Sermaye Artırımı Nedir, Çeşitleri Nelerdir, Neden Yapılmaktadır?

Sermaye artırımı, şirketlerin yeni kaynak sağlayabilme sürecini temsil eder. Anonim şirket ile Limited şirket gibi sermaye şirketleri zamanla daha fazla nakte ihtiyaç duymaktadır. İhtiyaçlarını gidermek için bedelli sermaye artırımı veya bedelsiz sermaye artırımı olmak üzere iki farklı şekilde nakit arayışına gidilmektedir.

Bir sermaye şirketi, kuruluş aşamasında mali varlığını beyan ederken sermaye belirtir. Şirket ortakları, tüm harcamaları için sermaye getirmesi gereklidir. Naktin veya nakit karşılığı malın bulunamaması, büyük zararlara yol açabilir. Bu nedenle şirketler aralıklı olarak sermaye artırımı yapmaktadır.

Sermaye Artırımı Nedir?

Anonim şirket veya Limited şirket gibi sermaye işletmeleri için yeni kaynak ve yeni gelir elde etme sürecidir. Bu şirketlerin gelir ihtiyacını karşılayabilmek için nakit veya nakite bedel mâl getirmesidir. Bedelli sermaye ve bedelsiz sermaye olarak iki şekilde sermayelerini artırmak için yeni fonlar elde etmesidir.

Sermaye artırımı, bir işletmenin özkaynaklarını güçlendirmek amacıyla sermayesini artırma işlemidir. Bu yöntem şirketlerin finansal yapısını daha sağlam hale getirerek uzun vadeli hedeflerine ulaşmalarına katkı sağlar.

Her sektörde faaliyet gösteren işletmeler, sürdürülebilirliklerini sağlamak için zaman zaman ek kaynaklara ihtiyaç duyar. Sermaye artırımı bu kaynakları temin etmek için kullanılan etkili araçlardan biridir. İşletmeler yeni yatırımlar yapmak veya stratejik satın alımları finanse etmek için tercih eder. Ancak bu sürecin hayata geçirilebilmesi, genel kuruldan alınacak onayla mümkün olur.

Hemen E-ticaret'e Başlayın!

E-ticaret adım atmadan önce, IdeaSoft e-ticaret yazılımlarını ücretsiz deneyebilirsiniz.

Hemen Ücretsiz Deneyin!

Sermaye Artırımı Neden Yapılır?

Şirketlerin büyümesi, genişlemesi, fon bulması, borç yapılandırması, değer artırımı, enflasyon koruması ve borçların karşılanması nedeniyle yapılır. Şirketlerin işletme sermayesini yapması ve ilerideki faaliyetleri için gerekli kaynağın temin edilmesini sağlar.

Sermaye artırımı, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından belirlenen düzenlemelere uygun olarak gerçekleştirilir. Bir şirketin karşılaştığı veya karşılaşabileceği olumsuz durumlara karşı aldığı bir tedbir olarak öne çıkar. 

Ekonomik belirsizliklerin ve krizlerin yoğun olduğu dönemlerde, şirketin finansal durumunu iyileştirmek, borç yükünü hafifletmek, işletme sermayesini artırmak, büyüme fırsatlarını değerlendirmek ve potansiyel riskleri dengelemek gibi çeşitli amaçlarla sermaye artırımı yapılır.

Şirketlerin Sermaye Artırımına Gitme Amaçları

Şirket büyümesini desteklemek, finansal dengesizlikleri gidermek ve yeni projelerin fon ihtiyacını karşılamak amacıyla şirketler sermaye artırıma gider. Şirketlerin kendine özgü durumları, sermaye artırımına gitme amaçlarını belirler:

Şirket Büyümesini Desteklemek

Şirket büyümesini desteklemek, işletmenin sürdürülebilir başarıya ulaşabilmesi için çeşitli stratejiler ve yöntemler kullanarak mevcut kapasitesini artırabilir. Sermaye artırımının büyümeyi desteklemesi, finansal kaynakların artırılmasıyla sınırlı değildir. Yeni pazarlara açılma, ürün ve hizmet çeşitliliğini artırma, operasyonel verimliliği sağlama ve güçlü bir marka imajı oluşturma gibi birçok faktörü içerir.

Finansal Dengesizlikleri Gidermek

Finansal dengesizlikleri gidermek, bir şirketin mali durumunu stabilize ederek sürdürülebilirliğini sağlamak için yapılan düzenlemeler ve iyileştirmelerdir. Genellikle borçların artışı, düşük nakit akışı, verimsiz gelir kaynakları veya aşırı maliyetler gibi sorunlardan kaynaklanabilir. Şirketlerin bu tür finansal sorunları aşabilmesi için çeşitli stratejiler geliştirmeleri gerekir. Sermaye artırımı yapmak bu noktada finansal dengesizlikleri gidermek için bir çözüm olabilir.

Yeni Projeleri Fonlamak

Yeni projeleri fonlamak, işletmelerin büyüme ve gelişme stratejilerinin önemli bir parçasıdır. Yeni yatırımlar yapmak, yeni fabrikalar kurmak, teknolojik yeniliklere imza atmak veya stratejik şirket satın alımları gerçekleştirmek gibi büyük projeler için önemli finansal kaynaklara ihtiyaç duyulur. Sermaye artırımı, bu tür projeleri finanse etmek adına işletmelere gerekli maddi kaynakları sağlayan etkili bir yöntemdir.

Sermaye Artırımı Türleri Nelerdir?

Bedelli sermaye artırımı ve bedelsiz sermaye artırımı olmak üzere iki türü vardır. Bu iki türde sermaye artırımı sermaye taahhüdü yoluyla artırım ve iç kaynaklardan sermaye artırım yolunda gerçekleştirilebilir.

Bedelli Sermaye Artırımı

Bir şirketin ortaklarına başvurma kaydıyla şirket kaynaklarını bedelli bir şekilde artırmasıdır. Bedelli sermaye artırımı ile işletme yeni bir pay ihraç eder. Payları sermaye artırımı yapmak üzere bir bedel karşılığında dışa satar. Şirketlerin artırdıkları sermaye karşılığı çıkardıkları hisse senetlerini, ortaklarından belirli bir bedeli nakden alarak dağıtmaları, bedelli sermaye artırımıdır.

Sermaye artırımının bu türü, bir şirketin sermayesini artırmak amacıyla genel kurul kararıyla başlatılır. Sermaye Piyasası Kurulu’na (SPK) başvuru yapılarak bedelli sermaye duyurulmalıdır. SPK başvuruyu birkaç hafta ila birkaç ay arasında değerlendirdikten sonra şirkete onay verir veya reddeder. Bedelli sermaye artırımlarında, öncelikli hak şirket ortaklarına aittir. Bu artırımı gerçekleştirmek istemeyen ortaklar, rüçhan haklarını kullanarak hisse senedi alma haklarını başkalarına satabilirler.

Özellikleri ve Avantajları

• Bedelli sermaye artırımının finansman kaynağı sunması
• Yeni yatırımcılara rüçhan hakkı tanınması
• Faaliyet hacmini genişletmesi
• Mevcut hissedarların öncelik elde etmesi
• Kurumsal imajını güçlendirmesi
• Paydaşlarının haklarının korunması

Hemen E-ticaret'e Başlayın!

E-ticaret adım atmadan önce, IdeaSoft e-ticaret yazılımlarını ücretsiz deneyebilirsiniz.

Hemen Ücretsiz Deneyin!

Bedelli sermaye artırımı yapan şirket, senetlerinin likiditesini artırma, stratejilerini genişletme, nakit ihtiyacını karşılama ve hissedarlarına pay dağıtma avantajları sağlar. Elde ettiği finansal kaynağı, şirketin nakit akışını güçlendirir. İşletmenin büyüme, yatırım veya borçların geri ödenmesi avantajlarını elde eder.

Bedelli Sermaye Artırımında Rüçhan Hakkı

Şirket ortaklarının ve paydaşlarının nakit para karşılığında yeni hisse almasını sağlayan bir haktır. Bedelli sermaye artırımında bu rüçhan hakkı, paydaşlara öncelik hakkı tanınmasını sağlar. İsteyen her paydaş hakkını kullanarak hisse senedi alabilir veya haklarını bir başkasına satabilir.

Rüçhan hakkını kullanmak isteyen pay sahiplerinin, işlem yaptıkları aracı kuruma başvurmaları gerekmektedir. Kullanım süresi ve hakkı en az 15 gün ve en fazla 60 gün olarak belirlenmiştir. Hakkını kullanmak istemeyen hissedarlar, bu rüçhan haklarını hisse senedinden bağımsız olarak satışa çıkarabilir.

Bedelsiz Sermaye Artırımı

Şirketin mevcut ortaklarından bedelsiz talep edilen yeni hisse senetlerinin çıkarılarak şirket sermayesinin artırılmasıdır. Hisse senetlerinin değerini artırmak için yapılan bir aktarım yöntemidir. Kaynak sağlamak amacıyla paydaşlara bedel alınmadan hisse senedi bölünmesi haliyle yapılır.

Şirkete dış kaynaklardan herhangi bir fon girişi olmadan mevcut hisse senetleri bedelsiz artırımı oranında bölünürse, yatırımcının sahip olduğu hisse miktarı artar. Hisse senedi bölünmesi veya bedelsiz olarak sermaye artırımında hisselerin miktarı arttıkça değerleri düşürebilir. Ödenmemiş sermayeyi biriken kaynaklarla denkleştirerek özkaynakları güçlendirmeyi amaçlasa da hisse senetlerinin bölünmesi nedeniyle hissedarlar üzerinde kısa vadeli olumsuz etkiler yaratabilir.

Özellikleri ve Avantajları

• Bedelsiz sermaye artırımı olmasından dolayı nakit akışının sağlanmaması
• Şirketin öz sermayesinde değişiklik oluşturmaması
• Sermaye oranı dikkate alınarak bedelsiz hisse dağıtılması
• Şirketin piyasa değerlerinde değişiklik oluşturmaması

Bedelsiz sermaye artırımı; hisselerin likiditesini artırması, hareketlilik kazandırması, kullanılmayan alt kalemlerin canlandırılması ve enflasyona karşı güçlenmesi avantajlarını sağlar. Bedelsiz olarak sermaye artırımı yapan şirket, alım satım alışkanlığı durmuş ya da azalmış hisselerin hareketlilik kazanmasını amaçlar.

Bedelsiz Artırım Sonrası Hisse Fiyatı

Bedelsiz sermaye artırımı sonrası şirket hisse fiyatı üzerinde değişiklik olmaz. Şirket hisselerinin piyasadaki değerinde artış veya azalış görülmez. Şirket değerinin sabit kalması amacıyla bedelsiz olarak sermaye artırımı yapılır. Paydaşlarının sermaye oranı dikkate alınarak bedelsiz şekilde verildiği için sadece aktarım sağlanır. Bu nedenle bir şirketin bedelsiz aktarım sonrası hisse fiyatı ve değerinde değişiklik görülmez.

Sermaye artırımı öncesinde, alım satım hacmi düşük olan hisseler, sermaye artırımı sonrasında daha fazla hareketlilik kazanabilir. Yıllar içinde birikmiş olan emisyon primi, duran varlık satış karları, temettüler ve yedekler gibi özsermaye kalemleri, ödenmiş sermayeye eklenerek kullanılabilir hale gelir. Şirketin finansal yapısının güçlenmesine ve hissedarlar için daha fazla yatırım fırsatının doğmasına olanak sağlar.

Tahsisli Sermaye Artırımı

Bir hisse senedi ihracı türüdür. Şirket paylarının halka arz edilmeden sermaye piyasa araçları sayesinde tahsisli olarak satışıdır. Şirketin sermayesini artırmak için hisse senetlerinin tahsisli bir şekilde satılmasını amaçlar.

Bedelli sermaye artırımı gibi tahsisli sermaye artırımı da dış kaynaklardan elde edilen fonla şirketin nakit akışını artırır. Ancak mevcut ortakların rüçhan hakkı kısıtlanır. Mevcut hissedarlar yeni pay alımı konusunda öncelikli hakka sahip değildir. Tahsisli sermaye artırımında şirketin hisse senetlerinin tamamı, mevcut ortaklar yerine yeni ortaklar tarafından satın alınır. Şirketin sermayesini artırırken yeni yatırımcıları çekmek ve şirketin büyüme fırsatlarını değerlendirmesine yardımcı olmak amacıyla kullanılır.

İç Kaynaklardan Sermaye Artırımı

İç kaynaklardan yapılan sermaye artırımı, yedek akçeler ve kanuni yedek akçelerin kullanılabilir kısımlarının, ilgili mevzuat çerçevesinde bilançoya yansıtılarak sermayeye eklenmesini sağlar. Şirketin faaliyetlerini sürdürebilmesi ya da büyütebilmesi için rakipleriyle rekabet edebilmek adına ek finansmana ihtiyaç duyulmaktadır. 

Yeni yatırımların yapılması veya işletme sermayesinin artırılması amacıyla sermaye artırımına başvurulmaktadır. Ayrıca bazı birleşme türleri de sermaye artırımı gerektirebilir. Özellikle devralma yoluyla gerçekleştirilen birleşmelerde, devralan şirketin sermayesi artırılır. Devir alınan şirketin pay sahiplerine, devralınan değer oranında yeni hisse senetleri verilir.

Bedelli ve Bedelsiz Sermaye Artırımı Arasındaki Farklar

Bedelli sermaye ve bedelsiz sermaye artımında temel fark kullanılan kaynaktır. Bedelli sermaye için dış kaynaklar, bedelsiz sermaye de şirketin iç kaynakları kullanılır. Şirket hissedarlarından yatırımı bedelli sermayeye gitmesi halinde ister. Bedelsiz sermaye de nakit akışı olmadan da sermaye artırımına gidilebilir.

Bir şirketin bedelli ve bedelsiz sermaye artırımı arasındaki farkları:

Bedelli Sermaye Artırımı	Bedelsiz Sermaye Artırımı
Dış kaynaklar kullanılır.	İç kaynaklar kullanılır.
Şirket hissedarlarından ilave yatırım talep edilir. Mevcut hissedarlar ilave bedel ödeyerek sermayeyi artırır.	Nakit akışı olmadan bedelsiz olarak sermaye artırımı yapılır.
Sermaye artırımının belirli bir zaman dilimi içinde gerçekleşmesi gerekir.	Süre sınırlaması yoktur.
Hem ödenmiş sermaye hem de öz sermaye artar.	Sadece sermaye artar. Öz sermaye sabit kalır.
Genellikle hisse senedi fiyatlarında ve şirketin piyasa değerinde değişiklik olur.	Şirketin piyasa değeri değişmez.

Hissedarlar Açısından Etkileri

Bedelli ve bedelsiz sermaye artırımları, hissedarlar açısından farklı etkiler yaratır. Bedelli sermaye artırımında hissedarlar, şirketin sermaye artırımına katılabilmek için ilave ödeme yaparak daha fazla hisse alabilirler. Hisse sayılarının artmasına neden olurken hissedarlar yeni pay satın almak için bedel öderler. Rüçhan hakları, sadece mevcut hissedarlara tanınarak, sermaye artırımına katılma konusunda öncelik tanır. 

Bedelli artırımlar, şirketin finansal yapısını güçlendirir ve şirketin piyasa değerinde değişikliklere yol açabilir. Bedelsiz sermaye artırımında hissedarlar herhangi bir ödeme yapmazlar. Mevcut hissedarlara sahip oldukları hisse senetleri oranında bedelsiz olarak yeni paylar verilir. Hisse sayısı artsa da hisse başına değer düşer. Şirketin piyasa değeri değişmez. Bedelsiz artırımlar, genellikle rüçhan hakkı sunmaz ve her hissedar eşit oranda yeni pay alır

Şirketler için Avantaj ve Dezavantajlar

Bir şirketin bedelli veya bedelsiz olarak sermaye artırımı yapması, paydaşlar veya kamuoyu açısından avantaj ve dezavantaja sahiptir. Şirket için her iki sermaye yöntemi de ihtiyaçlarını karşılamaya yönelik olarak kullanılabilir. Ancak paydaşlar açısından farklı durumları meydana getirebilir.

Bedelli Sermaye Artırımının Avantajları	Bedelli Sermaye Artırımının Dezavantajları
Finansal yapıyı güçlendirir.	Hissedarların ek ödeme yapma zorunluluğu.
Yeni yatırımcılar çekebilir.	Pay sayısının artması, mevcut hissedarların pay oranını azaltabilir.
Şirketin piyasa değerini artırabilir.	Piyasa fiyatı üzerinde olumsuz etki yaratabilir.

Bedelsiz Sermaye Artırımının Avantajları	Bedelsiz Sermaye Artırımının Dezavantajları
Nakit akışı gerekmez.	Hisse başına değer düşer.
Hissedarlar için hisse artışı sağlar.	Özsermaye sabit kalır. Finansal yapı güçlenmez.
Şirketin piyasa değerini etkilemez.	Yatırımcı algısında olumsuz etki yaratabilir.

Sermaye Artırımı Nasıl Yapılır?

Sermaye artırımının maliyetlerini ortakların kendilerinin karşılaması, şirkete yeni ortak ya da ortaklar alınması, şirketin dönem net karlarının ya da geçmiş dönem karlarının ortaklara dağıtılmadan sermayeye eklenmesiyle yapılır. Ayrıca sermaye artırımı yapmak için eğer şirketin sabit kıymetleri varsa bunlara ait Maddi Sabit Kıymetler Yeniden Değer Artış Fonu sermayeye aktarılabilir ya da bir başka şirket ile birleşme yoluna gidilebilir.

Şirketler, ihtiyaç duydukları durumlarda sermaye artırımı için yukarıdaki yöntemlerden birini seçerek uygulamaya geçebilirler. Sermaye artırımı bedelli veya bedelsiz olarak iki farklı sermaye yöntemiyle gerçekleştirilebilir. Bir şirketin sermaye artırımına giderken izlemesi gereken bazı adımları bulunur.

Sermaye Artırımında İzlenecek Adımlar

Genel Kurul Kararı Alınması

Şirketlerde esas sermaye artırımı yapılabilmesi için esas sözleşme değişikliği gerekmektedir. Bu değişiklik için her esas sözleşme değişikliğinde olduğu gibi genel kurulda karar alınması zorunludur. Sermaye artırımına ilişkin genel kurul kararı şirket sermayesinin en az yarısının temsil edildiği toplantıda, mevcut oyların çoğunluğu ile alınır. İlk toplantıda gerekli yeter sayı sağlanamazsa ikinci toplantı en geç bir ay içerisinde gerçekleştirilebilir.

Sermaye Maddesinin Değiştirilmesi

Sermaye maddesinin değiştirilmesi, şirketin esas sözleşmesindeki sermaye ile ilgili hükümlerin revize edilmesini gerektirir. Genel kurulun onayı ile gerçekleştirilir. Sermaye artırımına gidilmesi ya da sermaye azaltılması durumunda esas sözleşmede yer alan sermaye maddesinin uygun şekilde güncellenmesi gerekir. Sermaye maddesinin değiştirilmesi için genel kurulda karar alınması gerekmektedir. Karar çoğunluğu şirket sermayesinin en az yarısının temsil edildiği toplantıda sağlanmalıdır.

Pay/Hisse Senetlerinin Değerinin Belirlenmesi

Sermaye artırımı sırasında ihraç edilen yeni hisse senetlerinin değeri genellikle belirsiz hale gelir. Şirketler bu süreçten fayda sağlasa da bazen sermaye artışı yatırımcılar için dezavantajlı bir duruma dönüşebilir. Sermaye artırımı sonrası hisse senetlerinin değerlerinde dalgalanmalara yol açılabilir. 

Sermaye artırımı sürecinde ihraç edilen yeni pay ve hisse senetlerinin değeri belirlenirken şirketin mevcut piyasa değeri ve sermaye artırımının amacı dikkate alınmalıdır. Genellikle şirketin finansal yapısında değişiklikler meydana getirdiğinden yeni hisse senetlerinin değeri de piyasa koşullarına göre dalgalanabilir. Şirketin büyümesi ve daha fazla kaynak temin etmesi amacıyla yapılsa da mevcut yatırımcılar için değer kaybı riski yaratabilir.

Sermaye Taahhüdü ve Blokaj İşlemleri

Sermaye artırımı, sermaye taahhüdü yoluyla artırım ve iç kaynaklardan sermaye artırımı olarak iki şekilde yapılabilir. Sermaye taahhüdü yoluyla artırmada sermaye artırımına katılmaya karar veren kişiler şirketin sermayesini artırmak için ayni veya nakdi sermaye sağlar. Borçların sermayeye dönüştürülmesiyle de gerçekleştirilebilir.

Her pay sahibi, yeni çıkarılan payları mevcut sermaye pay oranına göre alma hakkına sahiptir. Haklı sebeplerle rüçhan hakkı, sermayenin en az yüzde altmışını temsil eden pay sahiplerinin olumlu oylarıyla sınırlanabilir. Rüçhan hakkının kullanımına ve sınırlanmasına dair ilkeler, kayıtlı sermaye sisteminde yönetim kurulunun alacağı kararlara göre belirlenir ve bu kurallar aynen uygulanır.

Sermaye Artırımı Muhasebe Kaydı

Sermaye artırımı süreci, belirli muhasebe adımlarını ve yasal gereklilikleri içerir. Genel kurul sermaye artırımı kararı alır ve ardından yönetim kurulu kararını verir. Eski sermayenin tamamen ödendiği tespit edilir, çünkü esas sermayenin tamamının ödenmiş olması gerekir. Sermaye artırımına ilişkin değişiklik metni yazılır. Metin Türkiye Ticaret Sicili'nde tescil edilip Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ilan ettirilir.

Artırılan sermayenin yüzde 0.04’ü, Rekabet Kurulu adına Halk Bankası'na yatırılır. Ayni sermaye olarak konacak varlıkların değerinin belirlenmesi için bilirkişi atanır. Bilirkişi ayni sermaye olarak konan varlığın değerini rapor halinde düzenler. Ayni sermaye olarak konulan varlık gayrimenkul ise bu varlıkların ipoteksiz ve hacizsiz olması gerekir. Ayni sermaye olarak konulan maddi sabit kıymetin yeniden değerlemesi için yeminli mali müşavir raporu ve muhasebe kaydı alınması gereklidir.

Sermaye Artırımı Sürecinde Yatırımcılar İçin Önemli Noktalar

Sermaye artırımı, borsada işlem gören hisse senetlerinin fiyatları üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Artırılan hisse senetlerinin değerini belirsiz bir hale getirebilir. Şirketler, sermaye artırımı yoluyla çeşitli faydalar elde eder. Bazen yatırımcılar için olumsuz sonuçlar doğurabilir.

Bir şirketin sermaye artırımı sürecine girmesinin yatırımcılar için önemli noktaları:

• Rüçhan hakkının kullanılması
• Sermaye artırım türüne dikkat edilmesi
• Hisse senedi fiyatlarının analiz edilmesi
• Piyasa beklentisine göre aksiyon alınması
• Yatırımcı hakları ve katılım şartlarına bakılması
• Sermaye artırım sonrası şirketin durumunun öngörülmesi

Şirket paydaşlarının sermaye artırımına katılmadan önce bazı konularda bilgi sahibi olması gereklidir. Bedelli veya bedelsiz olarak sermaye artırımına katılım göstermeden önce yapması gerekenleri bilmelidir.

Yatırımcıların Sermaye Artırımına Katılmadan Önce Yapması Gerekenler

Şirket Değerini ve Mali Durumu İncelemek

Şirketin sermaye artırımı kararı almasıyla birlikte yatırımcı ve paydaşların şirket değerlemesi yapması gereklidir. Şirketin değerleme süreci, bir işletmenin tüm varlıklarının, faaliyetlerinin, kararlarının ve çalışanlarının dikkate alınmasıyla gerçekleştirilir. Bunun nedeni şirketin değerini etkileyen unsurların bu faktörlerle doğrudan ilişki içinde olmasıdır. Genellikle sermaye artırımına ihtiyaç duyan veya yatırımcıların ilgisini çeken şirketlerde bu değerlendirme yöntemi uygulanır.

Şirket değerlemesi, bir işletmenin gerçek değerini ortaya koymayı amaçlayan bir analiz yöntemidir. Hisse senedi alım satımları ya da şirket varlıklarının el değiştirmesi gibi durumlarda sıkça başvurulan bir araçtır. Hem yatırımcılar hem de potansiyel alıcılar için sağlıklı ve bilinçli kararlar alınmasını sağlar.

Pazar Araştırması Yapmak

Şirketler sermaye artırımı planlarken dikkat etmeleri gereken adımlar olduğu gibi yatırımcıların da bu sürece katılmadan önce yapmaları gereken değerlendirmeler vardır. Şirketler, sermaye artırımı sürecinde sektörde yalnız olmadıklarını göz ardı etmemelidir. Her işletme faaliyetlerini daha verimli hale getirmek ve kârlılığını artırmak için daha fazla nakit akışına ihtiyaç duyar. 

İşletmelerin elde edilecek kaynakların rakiplerine kıyasla daha etkili bir şekilde kullanılacağını yatırımcılara açık ve net bir şekilde göstermeleri gerekir. Yatırımcıların güvenini kazanmak, bu sürecin başarıya ulaşmasında önemli bir faktördür. Yatırımcılar, sermaye artırımı yapan şirketin sektördeki tek faaliyet gösteren şirket olmadığını bilmesi gereklidir.

Riskleri Değerlendirmek

Bir sermaye artırımına katılmayı düşünen yatırımcılar, tüm birikimlerini tek bir şirkete yatırmaktan kaçınmalıdır. Çünkü tüm varlıkların tek bir yatırıma odaklanması, beraberinde yüksek bir risk getirir. Bu durumda olası kayıplar ciddi boyutlara ulaşabilir. Yatırımcıların yeterli bilgiye sahip olmadıkları bir sektöre yatırım yapmaması gereklidir. Bilgi eksikliği, sektördeki potansiyel risklerin fark edilmesini engelleyebilir ve şirketin gelecekteki performansı hakkında yanlış değerlendirmelere yol açabilir. 

Yatırımcılar sermaye artırımı sırasında yalnızca şirketin sunduğu fırsatlara değil, sektörün genel durumuna, şirketin kâr dağıtım politikalarına, genel ekonomik koşullara ve şirketin finansal yapısına kadar birçok faktörü dikkatlice değerlendirmelidir. Bu unsurların bir bütün olarak ele alınması, daha bilinçli ve dengeli bir yatırım stratejisi oluşturulmasına katkı sağlayacaktır.

Sermaye Artırımı Hisse Fiyatlarını Nasıl Etkiler?

Paydaşların ve yatırımcıların sahip olduğu hisse fiyatlarını pozitif veya negatif yönde etkileyebilir. Bedelsiz sermaye artırımı yapılırsa hisse senedi fiyatları düşebilir. Şirketin büyüme hedeflerini kârı yeniden dağıtmasıyla potansiyel olarak göstermiş olur. 

Hisseler de bölünme gerçekleşirse fiyatları 2 katına çıkabilir. Bedelsiz sermaye artırımında hisseye erişim artacağı için hisse fiyatları azalabilir veya düşüşe geçebilir. bir şirketin piyasa üzerindeki algısını olumlu yönde etkileyebilir. Genellikle şirketin büyüme planlarını desteklemek ve finansal gücünü artırmak için gerçekleştirilir. Şirket hisselerinin likiditesi yükselir. Öncesinde alım satım hacmi düşük olan hisselerde daha fazla hareketlilik gözlenir.

Artan likidite, hisse senetlerinin daha kolay alınıp satılmasını sağlayarak yatırımcı ilgisini artırabilir. Ancak sermaye artırımı sırasında piyasaya sürülen yeni hisseler, arz talep dengesine bağlı olarak hisse fiyatlarında dalgalanmalara yol açabilir.

Bedelli Artırımda Hisse Fiyatı Hesaplama

Bir şirketin bedelli olarak sermaye artırımı yaparsa rüçhan hakkı bedelli sermaye artırım oranıyla çarpılır. Elde edilen rakam bedelli sermaye artırım oranına bölünerek eklenir. Sermaye artırım formülü ile bedelli artırımda hisse fiyatı belirlenmiş ve hesaplanmış olur.

Bedelli sermaye artırımında hisse fiyatı hesaplama formülü:

• Yeni Hisse Fiyatı = (Eski Hisse Fiyatı + (Rüçhan Hakkı Fiyatı x Bedelli Sermaye Artırım Oranı)) / (1 + Bedelli Sermaye Artırım Oranı)

Bir şirket sermaye artırımı gerçekleştirmek için belirli bir bedel tutarı belirler. Bu tutar şirketin ihtiyaç duyduğu fon miktarına ve büyüme hedeflerine göre şekillenir. Belirlenen bedel üzerinden, hisse senedi başına düşen ihraç fiyatı tanımlanır. Bedelli sermaye artırımı kapsamında ihraç edilecek hisse senedi sayısı da bu bedel ve hisse başı ihraç fiyatı dikkate alınarak kararlaştırılır. İhraç edilecek hisse sayısı, şirketin toplayacağı toplam fon miktarı ile doğrudan ilişkilidir.

Bedelsiz Artırımda Hisse Bölünmesi ve Yeni Fiyat

Bedelsiz sermaye artırımında yatırımcıların elindeki hisse sayısı artarken toplam piyasa değeri sabit kalır. Hisse bölünmelerinde belirli orandan hisseler dağıtılır. Hisselere ulaşımın kolay olması nedeniyle hisse başına fiyat düşebilir. Eski fiyatı göz önünde bulundurulduğunda daha düşük fiyatlardan talep görebilir.

Hisse fiyatlarının düşmesi, özellikle daha küçük yatırımcıların hisse senetlerine erişimini kolaylaştırır. Hisselerin fiyatındaki bu düşüş yatırımcı tabanını genişletir ve hisse senetlerine olan talebi artırabilir. Daha geniş bir yatırımcı kitlesinin hisse senetlerine ilgi göstermesi, likiditeyi artırarak şirket için olumlu bir piyasa etkisi yaratabilir.